(ES-008) Produtos Estruturados: Modelo Vanilla & Modelo Barreira (VAN & BAR) Intermediário

A operação consiste em um financiamento fora do dinheiro, onde o prêmio obtido pela venda de uma Call é utilizado para adquirir uma CUO. Essa estrutura é especialmente voltada para investidores que acreditam em uma alta limitada do ativo subjacente, buscando potencializar os ganhos nessa faixa. Em cenários de valorização moderada, o ganho pode ser dobrado, criando uma atratividade significativa dentro da zona definida. Por outro lado, em situações de desvalorização, a estrutura assume um comportamento similar à compra do ativo-objeto, o que exige do investidor um apetite por risco compatível. Assim, essa estratégia é ideal para investidores acostumados com renda variável, que visam maximizar retornos em altas controladas, ao mesmo tempo em que descartam cenários de quedas acentuadas. Esse efeito é impulsionado pela soma do vetor do ativo com a CUO, oferecendo aderência dobrada em determinadas condições de mercado, principalmente quando a volatilidade é baixa e a valorização é inferior a 40%.

Essa operação consiste em um financiamento fora do dinheiro, onde o prêmio obtido pela venda de uma Call é utilizado para adquirir uma CDI. A estrutura apresenta dois cenários distintos: uma alta limitada ou uma pequena realização inicial, seguida por uma forte valorização. Ela é especialmente indicada para investidores que acreditam em uma desvalorização inicial do ativo, acompanhada por uma tendência de alta. Esse movimento é favorecido pela ativação da CUI, o que cria uma região de ganho dobrado, tornando a estratégia atrativa para aqueles que desejam maximizar retornos em cenários específicos de mercado.

Essa operação consiste em um financiamento fora do dinheiro, onde o prêmio obtido pela venda de uma Call é utilizado para adquirir uma PDO, que oferece uma proteção parcial. A estrutura gera uma aderência na alta, limitada pela venda de uma Call com lote dobrado, o que, nesse ponto, inverte a direção dos resultados. Com o prêmio elevado, é possível ampliar o potencial de alta e prolongar a proteção em cenários de queda. Ideal para investidores que acreditam em uma alta limitada e desejam proteção parcial em situações de desvalorização, essa estratégia se beneficia de cenários de estabilidade com tendência de alta, otimizando retornos e controlando riscos de forma estratégica.

Essa operação consiste na venda de uma PDO em formato digital, cujo prêmio levantado é utilizado para a compra de uma Call. Nessa estrutura, não há utilização direta do ativo ou de caixa, tornando-a eficiente em termos de alocação de recursos. A estratégia é indicada para investidores que apostam em uma forte alta do ativo subjacente, uma vez que a compra da Call não possui limite de ganho e é financiada pela digital de PDO. Assim, descarta-se a possibilidade de uma queda acentuada como cenário esperado. Ideal para investidores que não acreditam em uma queda abrupta, mas desejam capturar ganhos em uma alta ilimitada. O pior cenário ocorre em uma forte queda, que aciona o pagamento do rebate, limitando os riscos de perda.

Essa operação envolve a venda de uma CUO em formato digital, com o prêmio arrecadado sendo utilizado para a compra de uma Put. Nesta estrutura, não há uso direto do ativo ou de caixa, otimizando a alocação de recursos. O investidor que utiliza essa estratégia acredita em uma queda acentuada, aproveitando a aderência gerada pela Put para capturar ganhos nesse movimento. A venda da digital de CUO é utilizada para financiar a operação. Contudo, o pior cenário ocorre em uma forte alta, que aciona o pagamento do rebate. Essa abordagem é indicada para investidores que descartam a possibilidade de uma alta significativa e desejam maximizar os ganhos em um cenário de queda, criando uma região de retorno sem restrições de resultado.

Essa operação consiste na venda de uma Put, cujo prêmio levantado é utilizado para a compra de uma CUO. Nessa estrutura, o investidor aposta em uma alta limitada, descartando a possibilidade de uma alta extrema. A CUO torna-se favorável ao gerar uma região de lucro, enquanto a venda da Put, que financia a operação, cria uma região de prejuízo. Essa estratégia é adequada para investidores que descartam a possibilidade de queda e visam capturar ganhos em um cenário de alta limitada. Como envolve a venda de volatilidade, ela é mais otimizada em condições de pouca variância no mercado e uma tendência de alta moderada.

Essa operação consiste na compra do ativo e de uma Put com Strike no mesmo preço, garantindo assim o capital protegido. Em contrapartida, o ganho na alta é limitado pela venda de uma Call com o mesmo Strike, mas em um lote menor, possibilitando o financiamento da compra da Put e da CUO. A estrutura é projetada como um Hedge perfeito, onde a venda da Call financia integralmente a compra da Put e da CUO, formando um formato conhecido como "Box de Três Pontas". Isso permite ao investidor capturar ganhos alavancados, sem região de prejuízo no vencimento. Essa abordagem é ideal para investidores que apostam em uma alta limitada, buscando ganhos alavancados proporcionados pela CUO (com alavancagem de 1x) e pela diferença entre o lote vendido da Call e o movimento do ativo. Ao mesmo tempo, oferece segurança contra perdas, tornando-a uma estratégia equilibrada e eficiente.

Essa operação oferece capital protegido, pois a compra do ativo é respaldada pelos vetores Vanilla. Além disso, a venda de uma Call com Strike no dinheiro, mas em lote menor, permite a utilização da sobra de prêmio para adquirir uma PDO, maximizando a eficiência da estrutura. Para que essa estratégia funcione de maneira ideal, é necessário que a taxa de juros seja alta e o custo de aluguel do ativo seja baixo, possibilitando uma boa proporção de FWD points. Assim, sobra prêmio suficiente para financiar a compra da PDO, garantindo a viabilidade da operação. Essa abordagem é especialmente indicada para investidores que apostam em uma baixa limitada do ativo, mas que também consideram a possibilidade de uma leve alta. Nesta estrutura, não há prejuízo direto, pois o risco está limitado ao valor presente da taxa de juros.

Essa operação utiliza o financiamento da CUI para reduzir o custo da Call Vanilla, sendo o lote dobrado vendido com um Strike igual ao preço à vista no momento do evento. Isso implica que, em cenários de alta extrema, o ganho dobrado é perdido, restando apenas o fluxo de caixa como resultado. Na estrutura, o Strike posicionado no preço à vista aumenta o prêmio do derivativo vendido, permitindo elevar o nível da barreira. Essa estratégia, portanto, adota um perfil de risco "tudo ou nada", buscando um ganho dobrado em horizontes mais longos ou nenhum ganho. É voltada para investidores que acreditam em uma alta limitada e descartam a possibilidade de quedas significativas. Contudo, em uma alta extrema, o ganho é eliminado, restando apenas o diferencial e o impacto nos preços dos derivativos.

Nesta operação, adquirimos o ativo objeto e vendemos uma CUI com Strike fora do dinheiro, configurando um financiamento OTM com barreira mais afastada. Parte do prêmio gerado é utilizada para a compra de uma Put, garantindo proteção contra perdas potenciais. Essa estrutura permite ao investidor participar de uma alta moderada do ativo. No extremo do movimento, no entanto, os ganhos ficam restritos apenas a parte do prêmio gerado. Ao mesmo tempo, a compra da Put elimina a possibilidade de prejuízo em cenários adversos, oferecendo maior segurança. Esse produto é indicado para investidores conservadores que buscam uma estratégia com boa aderência na alta, mas com limitações claras e controle de riscos.

Essa operação consiste em realizar um financiamento fora do dinheiro e, com o prêmio obtido, adquirir duas opções CUO (Call Up-and-Out) com barreiras definidas em diferentes níveis. Trata-se de uma estrutura projetada para investidores que esperam uma alta limitada no ativo subjacente. A estratégia apresenta três cenários distintos de retorno: Primeira Região: O ganho inicial é alavancado em 3x sobre o capital investido. Segunda Região: Ao atingir a primeira barreira, o retorno é ajustado para 2x. Última Região: Na superação da barreira final, o ganho se limita a 1x, sustentado pelo financiamento inicial. Essa estrutura é direcionada a investidores que descartam perdas pontuais, mantendo-se comprados no ativo sem proteção contra quedas. Em contrapartida, ela oferece três cenários positivos de retorno, ajustando-se progressivamente à medida que os níveis de barreira são atingidos. A operação combina alavancagem inicial significativa com redução gradual do risco, alinhando-se ao perfil de investidores que buscam ganhos em alta limitada.

Essa operação consiste na venda de uma PDO em formato Digital, com o prêmio levantado utilizado para a compra de uma CallSpread. A estrutura é desenhada para apostar em uma alta limitada do ativo subjacente. Nesse contexto, realizamos a compra de uma CallSpread Vanilla, totalmente financiada pela Digital da PDO, o que implica na eliminação de qualquer exposição significativa a quedas abruptas. Essa abordagem é indicada para investidores que acreditam em um cenário de alta controlada e não preveem movimentos bruscos de queda no ativo. Contudo, no pior dos cenários, em que ocorre uma forte desvalorização do ativo, haverá o pagamento do rebate associado à PDO.

A operação consiste na compra de uma Booster Vanilla, complementada pela aquisição de uma CUO (Conditional Up and Out), financiada com parte do prêmio levantado. Essa estrutura gera um ganho triplicado caso a barreira não seja atingida. No entanto, caso ocorra o rompimento da barreira, o ganho é reduzido, mas ainda mantemos um retorno dobrado. Essa estrutura é voltada para investidores que desejam uma participação expressiva na alta do ativo, mas sem qualquer proteção em caso de queda. Nesse cenário, o investidor está exposto a perdas proporcionais à posição comprada no ativo, caracterizando uma exposição típica à renda variável. Ideal para quem acredita em uma alta limitada do ativo, a operação permite alavancagem sem que o capital esteja exposto a riscos superiores aos de uma compra direta do ativo. Em resumo, trata-se de uma estratégia para maximizar ganhos em condições de mercado favoráveis, mantendo um equilíbrio entre risco e retorno.

Esta operação consiste na compra de uma Booster Vanilla e, com parte do prêmio obtido, a aquisição de uma CUO (Call Up and Out). Essa estrutura possibilita ao investidor obter um ganho triplicado, desde que a barreira estabelecida pela CUO não seja rompida. Caso a barreira seja atingida, ainda é mantido um ganho dobrado, garantindo retorno mesmo em cenários adversos. Trata-se de uma estrutura que proporciona uma participação expressiva na alta do ativo subjacente, mas não oferece proteção contra quedas. Assim, o investidor fica exposto a prejuízos proporcionais à posição comprada no ativo. Em suma, é uma operação que se expõe diretamente à renda variável, indicada para investidores que acreditam em uma alta limitada do ativo e desejam alavancar seu potencial de retorno sem assumir riscos superiores ao da compra direta do ativo subjacente.

Essa operação consiste na execução de um Collar Vanilla, com a venda do ativo e a utilização de parte do prêmio levantado para adquirir uma CUO. A estrutura proporciona um ganho dobrado na interseção entre os vetores dentro da região de participação da CUO. Contudo, se a barreira for atingida, perde-se a aderência de 1x. Em caso de queda, a perda é limitada à diferença de fluxo de caixa inicial. Essa estratégia é indicada para investidores que acreditam em uma alta limitada e buscam uma estrutura de baixo risco, alavancando até 2x o valor nominal. Na prática, o investidor permanece protegido pela compra de uma Put atrelada ao ativo-objeto.

Nesta operação, adquirimos o ativo-objeto e vendemos uma CUI com um strike fora do dinheiro, funcionando como um financiamento OTM. Com o prêmio obtido, utilizamos derivativos Vanilla para montar um PutSpread. Essa estrutura configura uma Fence, oferecendo uma maior aderência na alta. Contudo, em movimentos mais amplos para cima, parte significativa do retorno pode ser comprometida. Por outro lado, na queda, o investidor conta com uma proteção parcial sem descontinuidades. Essa estratégia é ideal para investidores que apostam em cenários de baixa volatilidade, descartam extremos e buscam aproveitar uma alta limitada de forma controlada.

A operação consiste na montagem de uma Fence, estruturada por meio de um financiamento fora do dinheiro, cujo prêmio levantado é utilizado para adquirir um PutSpread. Adicionalmente, projeta-se uma região de ganho dobrado na alta com a inclusão da compra de uma CUO. Essa estrutura visa proporcionar um ganho dobrado na alta, aliado a uma proteção parcial na queda. Caso o ativo valorize além do limite projetado, a CUO é descontinuada, eliminando o ganho dobrado e deixando apenas o resultado do financiamento obtido pela Fence Vanilla. Essa estratégia é ideal para investidores que estão em um cenário de baixa volatilidade com tendência de alta e que necessitam de alguma proteção contra quedas, especialmente para mitigar pequenas realizações do ativo. No entanto, caso o movimento de queda seja mais intenso, a proteção cobre parcialmente os prejuízos.

Essa operação consiste em montar uma Fence Ratio, que é financiada pela venda dobrada de Calls fora do dinheiro, permitindo a compra de um PutSpread. Adicionalmente, projetamos uma região de ganho dobrado na alta, possibilitada pela aquisição da CUO (Call Up and Out). Essa estrutura tem como objetivo gerar um ganho dobrado na alta, ao mesmo tempo em que oferece proteção parcial na queda. No entanto, se o ativo valorizar além do esperado, a CUO será descontinuada, eliminando o ganho dobrado e mantendo apenas o retorno proporcionado pelo financiamento ratio. Ademais, a continuidade da operação resulta na entrega de parte do ganho pela venda das Calls. Essa estratégia é indicada para investidores que se encontram em um cenário de baixa volatilidade com tendência de alta, mas que também enxergam a necessidade de proteção na queda para evitar perdas em possíveis realizações do ativo. Caso ocorra um movimento de queda mais acentuado, a proteção cobre parcialmente os impactos, mitigando os riscos de forma moderada.