(MS-004) Opções com Barreira e Simulação de Monte Carlo: Precificação, Gregas (Δ, Γ, Vega, Θ)
Esta aula explora o comportamento das **quatro principais gregas** em **opções exóticas com barreira**, abordando **Delta**, **Gamma**, **Vega** e **Theta** em todas as variações: **Call Up and Out**, **Call Down and Out**, **Put Up and Out** e **opções knock-in**. O conteúdo utiliza **simulação Monte Carlo** especializada com **movimento browniano geométrico** e **Random Walker** para modelar **trajetórias de preços** com **monitoramento contínuo de barreira**. Através de exemplos práticos com **ações da Embraer**, demonstramos como **alterações nos dados de contrato** podem resultar em **Delta extremamente baixo** (0,06), **Gamma com acelerações não-lineares**, **Vega com sensibilidade contraditória** à volatilidade, e **Theta com decaimento acelerado** próximo aos **níveis críticos**.
A metodologia incorpora **duas dinâmicas fundamentais**: a primeira analisa a **interação simultânea** entre todas as **gregas** em cenários de **stress testing**, revelando como mudanças em **forward points** e **volatilidade implícita** afetam o comportamento conjunto das sensibilidades; a segunda explora a **evolução temporal** das **gregas** com **convergência gradual** próximo ao vencimento. O curso demonstra como **forward points positivos** deslocam a **distribuição de probabilidades**, alterando drasticamente a **hit probability** e resultando em variações superiores a **800%** nas **gregas** quando estruturas estão próximas do **spot**. A **calibração de parâmetros drift** elimina possibilidades de **arbitragem** e garante **robustez teórica** do modelo.
A aplicação prática é direta para **market making**, **estruturação de produtos** e **gestão de risco**: profissionais aprendem a reconhecer momentos críticos onde **Gamma** acelera, **Vega** inverte comportamento, e **Theta** intensifica **decaimento temporal**, exigindo **gestão ativa simultânea** de todas as sensibilidades em **books estruturados**. A **interface computacional** permite **visualização simultânea** das **quatro gregas** através de **gráficos Monte Carlo configuráveis**, essencial para decisões rápidas em **estratégias de hedge dinâmico** e **produtos estruturados complexos** no mercado brasileiro, especialmente em ambientes de **alta volatilidade** onde a compreensão integrada das **interações entre gregas** determina o sucesso das operações.
