RF-001: Curso de Renda Fixa com Ênfase em Títulos Públicos

Nesta aula, vamos explorar os títulos públicos no Brasil, destacando os quatro principais: LFT, LTN, NTN-F e NTN-B. Analisaremos suas características, como indexadores, fluxos e prazos, e compararemos suas diferenças. Também discutiremos a finalidade desses títulos, que é financiar os gastos do governo, e abordaremos os fatores que impactam seus preços e taxas. Além disso, explicaremos como as mudanças nas dinâmicas de mercado podem levar os agentes a ajustar suas posições nesses títulos.

Na segunda aula, abordaremos o papel do Tesouro Nacional como emissor dos títulos e os canais de distribuição primária e secundária. Discutiremos como os diferentes indexadores, prazos e fluxos dos títulos influenciam os riscos e o valor dos ativos, além de como os agentes econômicos se protegem em crises e recuperações. Também analisaremos a dinâmica do controle da dívida pública, com foco na gestão dos títulos e prazos pelo governo, e encerraremos com uma discussão sobre os indexadores e a tributação sobre a renda.

Nesta aula, serão revisadas funções básicas de matemática financeira e manipulações de algoritmos de interpolação, que serão usadas ao longo do curso. O conteúdo foi originalmente gravado para o curso de VBA aplicado a finanças, cobrindo todos os pontos importantes. Na segunda parte, será demonstrada a construção de uma superfície básica de juros baseada no contrato de DI. É necessário ter conhecimentos básicos de VBA para acompanhar a aula, pois as funções utilizadas contêm códigos. Para quem ainda não domina VBA, é recomendável começar a aprender imediatamente, pois é uma habilidade essencial no mercado financeiro.

O IDI (Índice de Depósito Interfinanceiro) foi criado pela B3 em 2009 para servir como referência na construção de derivativos de juros no Brasil. Ele reflete a evolução das taxas de juros diárias do mercado interfinanceiro, representando o valor acumulado por um investidor que reinveste os juros diariamente com base na taxa DI. O IDI padronizou o mercado, facilitando o desenvolvimento de produtos financeiros complexos e se consolidando como uma referência importante para a gestão de risco e precificação de derivativos de juros.

Nesta aula, será apresentado o contrato de DI, um derivativo central no mercado de renda fixa, essencial para a gestão de imunizações em tesourarias. Embora o cálculo do seu preço, expresso em PU (Preço Unitário), possa parecer confuso inicialmente, a compreensão da lógica facilita o trabalho com esse derivativo. A aula demonstrará como o DI é ajustado ao longo do tempo pelo CDI, além de como os agentes econômicos expressam suas expectativas sobre sua trajetória. O contrato de DI é considerado mais complexo devido à sua natureza "path-dependent", onde o resultado final depende do percurso do CDI ao longo do tempo.

Nesta aula, combinaremos dados do Banco Central com o contrato de DI e uma curva da BM&F para analisar o custo do dinheiro ao longo do tempo. A aula integrará o histórico do CDI com as expectativas futuras, considerando decisões do Copom e projeções de inflação, formando uma série completa que abrange passado, presente e futuro, essencial para corrigir e projetar aplicações e empréstimos.

Nesta aula, você aprenderá como a Fderivs constrói sua curva de juros diariamente, aplicando restrições de liquidez para suavizar a superfície e evitar discrepâncias nas taxas, eliminando oportunidades de arbitragem como os FRA (Forward Rate Agreements).

A taxa Selic, definida pelo Copom do Banco Central, é a principal taxa de juros no Brasil e influencia a economia e o controle da inflação. Nesta aula, aprenderemos como essa taxa é formada, como levantar os dados relevantes e como interpretá-los, além de entender a relação da Selic com o CDI, que é calculado com base nas operações realizadas entre bancos.

A Selic e o CDI são taxas de juros importantes no Brasil, mas com funções distintas: Selic: Definida pelo Banco Central, é a taxa básica de juros da economia, calculada com base em empréstimos de um dia entre bancos garantidos por títulos públicos. Serve para controlar a inflação e influenciar a atividade econômica, sendo referência para diversas outras taxas de juros. CDI: É a taxa média dos empréstimos de curto prazo entre bancos, sem garantia de títulos públicos. É amplamente usada como referência para investimentos de renda fixa, como CDBs e fundos de investimento, refletindo as condições de liquidez entre os bancos. Em resumo, a Selic é a principal ferramenta de política monetária, enquanto o CDI é a referência para o mercado de crédito interbancário e investimentos de curto prazo. Nesta aula, vamos explorar essa relação em maior profundidade.

Nesta aula introdutória, vamos explorar como o IBGE cria o IPCA, sua importância na economia brasileira, e como o mercado utiliza o contrato de derivativo DAP, baseado no IPCA, para construir a curva de inflação. Essa curva é essencial para precificar títulos, projetar a inflação acumulada e orientar decisões econômicas.

Nesta aula, exploraremos como o IBGE cria o IPCA e sua importância na economia brasileira. Também aprenderemos a importar os dados do IBGE para o Excel e a prepará-los para a criação de curvas financeiras.

Nesta aula, vamos explorar como o contrato de derivativo DAP é utilizado no mercado financeiro para projetar a inflação futura com base no IPCA. Explicaremos seu papel na construção da curva de inflação, na precificação de títulos, e na gestão de riscos. Compararemos o DAP ao contrato de DI em relação ao CDI, destacando como esses derivativos permitem especulação, hedge, e a troca de indexadores em outros títulos ou swaps.

Nesta aula, vamos demonstrar como a Fderivs utiliza uma ferramenta para coletar dados do IBGE e do DAP e construir a curva futura do IPCA. Essa ferramenta ajuda a projetar a inflação futura, facilitando a análise, precificação de títulos indexados ao IPCA e a gestão de riscos inflacionários. A interface permite ajustes antes de publicar os dados em forma de polinômio.

Nesta aula, você aprenderá a precificar o título público LFT, atrelado à taxa Selic. Vamos detalhar o processo de cálculo do valor presente, considerando variações na taxa de juros, e explicar como usar essas informações para avaliações precisas. Também abordaremos o impacto das mudanças na taxa de spread no preço unitário (PU).

Nesta aula, você aprenderá a precificar o título público LTN, um título pré-fixado. Exploraremos o cálculo do valor presente considerando a taxa de juros fixa e como usar essas técnicas para avaliar o rendimento esperado e tomar decisões estratégicas. Também detalharemos cada estágio do cálculo e o impacto das mudanças na taxa de spread no preço unitário (PU).

Nesta aula, você aprenderá a precificar o título público NTN-F, um título pré-fixado com pagamentos de juros semestrais. Vamos explorar o cálculo do valor presente, considerando os pagamentos de juros e o valor de face, e como usar essas informações para tomar decisões estratégicas. Também detalharemos cada estágio do cálculo e o impacto das mudanças na taxa de spread no preço unitário (PU).

Nesta aula, você aprenderá a precificar o título público NTN-B, indexado à inflação e atrelado ao IPCA, com juros semestrais. Exploraremos o cálculo do valor presente, considerando a correção pela inflação e os pagamentos de juros, além de como avaliar o rendimento real esperado e tomar decisões estratégicas no mercado financeiro. Também detalharemos cada estágio do cálculo e o impacto das mudanças na taxa de spread no preço unitário (PU).

Nesta aula, você aprenderá a negociar e gerenciar portfólios com títulos públicos LFT, utilizando estratégias de compra, venda e gestão que consideram as variações na taxa Selic. Também abordaremos como otimizar o rendimento, minimizar riscos e tomar decisões estratégicas. Para ilustrar, faremos simulações no sistema de gestão de risco para analisar o impacto das mudanças nas curvas.

Nesta aula, você aprenderá a negociar e gerenciar portfólios com os títulos públicos LFT e NTN-F. Focaremos na gestão das LFTs em relação às variações da taxa Selic e das NTN-Fs em relação às taxas pré-fixadas e pagamentos de juros semestrais. Também abordaremos estratégias para otimizar o rendimento, minimizar riscos e tomar decisões estratégicas, com simulações no sistema de gestão de risco para analisar os impactos.

Nesta aula, você aprenderá a negociar e gerenciar portfólios com o título público NTN-B, considerando sua indexação ao IPCA e os pagamentos de juros semestrais. Abordaremos estratégias para proteger o portfólio contra a inflação, otimizar o rendimento real e tomar decisões estratégicas, com simulações no sistema de gestão de risco para analisar os impactos dessas estratégias.

Nesta aula, você aprenderá como agentes econômicos utilizam os derivativos DI e DAP para especulação, hedging, operações direcionais, e troca de indexadores. Exploraremos estratégias para otimizar o desempenho e gerenciar riscos no mercado financeiro.

Nesta aula, você aprenderá sobre as opções de IDI, derivativos baseados no IDI2009. Embora sejam path-dependent e geralmente exigem o método de Monte Carlo para cálculos precisos, o mercado utiliza frequentemente o modelo Black 76 pela sua simplicidade. Demonstramos como esse modelo é adaptado e implementado na plataforma da Fderivs para garantir resultados eficientes.